Секторът на полупроводниковите компании започва годината с най-силното си представяне от времето на дотком балона в края на 90-те години, на фона на ентусиазма около изкуствения интелект и постоянно растящото търсене на хардуер, което подхранва исторически ръст на Уолстрийт.
Ръст от около 75% от началото на годината поставя Philadelphia Semiconductor Index, който следи 30 от най-големите публично търгувани производители на чипове в света, на път към най-голямата си годишна доходност от 1999 г. насам, показват данни на Bloomberg.
Индексът увеличава пазарната си стойност с над 5 трилиона долара само за последните два месеца – сума, приблизително 1,5 пъти по-голяма от стойността на британския FTSE 100 – благодарение на все по-оптимистичните очаквания за бъдещите печалби на производителите на чипове.
Цените на чиповете, които стоят в основата на изкуствения интелект, както и на оборудването за новите заводи по света, се повишават рязко, тъй като предлагането не успява да настигне нарастващото търсене от големите технологични компании.
Meta, Alphabet, Amazon и Microsoft заедно заделят около 725 млрд. долара за инвестиции в центрове за данни и хардуерната инфраструктура, необходима за ерата на изкуствения интелект през тази година.
Основателят на хедж фонда ValueWorks Чарлз Лемонидес казва: „Търсенето от хиперскейлърите е гарантирано и стабилно. Компаниите в сектора на полупроводниците и паметите печелят рекордно и изглежда ще продължат да го правят години наред.“
Стратези от Bank of America потвърждават високата си увереност в устойчивия растеж на инфраструктурата за изкуствен интелект, като посочват, че ограниченото предлагане и подцененото търсене от държави, корпорации и индустрии вероятно ще продължат да ускоряват растежа.
Лабораториите за изкуствен интелект OpenAI и Anthropic, които засега работят на загуба заради огромните инвестиции в центрове за данни, се очаква да достигнат оценки над 1 трилион долара при потенциални бъдещи публични предлагания.
„Ситуацията е много нагорещена“, казва главният изпълнителен директор на JPMorgan Джейми Даймън на конференция. „Има много еуфория на пазара. Засега всичко е положително.“
Той обаче напомня за подобни периоди на прекомерен оптимизъм преди пазарни спадове през 1972, 1986, 2000 и 2007 г., като отбелязва, че това не вдъхва увереност.
Тазгодишният ръст се движи основно от няколко компании извън групата „Великолепната седморка“ – Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Tesla – които доминират пазара след появата на ChatGPT през 2022 г.
Nvidia остава най-голямата публична компания в света с пазарна капитализация от около 5,1 трилиона долара.
Въпреки това някои нейни конкуренти – Intel, AMD и Arm – изпреварват значително ръста на Nvidia през тази година. Това се дължи на очакванията, че пазарът на AI инфраструктура постепенно се разширява отвъд графичните процесори на Nvidia към централни процесори и алтернативни решения.
Акциите на Intel достигат исторически максимум, надминавайки дори нивата от дотком балона, след оптимистичните прогнози за търсенето на CPU през април. Компанията получава допълнителен тласък след като правителството на САЩ придобива 10% дял, а Nvidia и SoftBank инвестират милиарди в нея.
Акциите на AMD, основен конкурент на Nvidia, се повишават с над 120% от началото на годината, след като компанията сключва големи договори за доставки с Meta и OpenAI.
SoftBank, чрез Arm, отбелязва ръст от над 160%, след стратегическо преминаване към разработка на собствени чипове, с което директно се конкурира с Nvidia. Компанията очаква този ход да увеличи приходите ѝ петкратно в рамките на пет години.
Секторът на паметните чипове също е сред основните печеливши, тъй като центровете за данни създават глобален недостиг. Производителите на високоскоростна памет Micron и SK Hynix достигат оценка над 1 трилион долара в рамките на поредни дни тази седмица.
UBS прогнозира, че акциите на Micron могат да се удвоят през следващите 12 месеца, въпреки вече отчетения ръст от около 860% за година.
Производителите на оборудване за полупроводници като Lam Research и KLA също отбелязват значителни печалби.
Според ръководителя на инвестиции в AllianceBernstein Нелсън Ю в момента търсенето остава силно и успява да изпревари дори нарастващите цени.
Той обаче предупреждава, че при евентуална рецесия големите технологични компании могат да ограничат инвестициите си, а дори и при силни резултати има естествени ценови граници.
„Това никога не е просто въпрос дали има балон или не“, казва Ю. „Има реално създаване на търсене, но при всеки стоков пазар трябва да се внимава – повишаването на цените в един момент започва да намалява търсенето.“
