SpaceX планира най-голямото първично публично предлагане в историята. Компанията на Elon Musk цели набиране на до 86 млрд. долара при оценка от около 1,78 трилиона долара, съобщава Financial Times. Според актуализиран проспект за IPO-то компанията възнамерява да продаде 555,6 млн. акции по цена от 135 долара за брой, което би ѝ осигурило около 75 млрд. долара. Този обем може да нарасне до 86 млрд. долара при определени обстоятелства, което би фиксирало пазарната оценка на SpaceX на 1,78 трилиона долара.
Предлагането затвърждава контрола на Мъск върху две от най-големите технологични компании в САЩ – SpaceX и Tesla – като чрез специална структура от акции той запазва около 82% от правата на глас в ракетната компания.
IPO-то на SpaceX се вписва в по-широка вълна от мегасделки в технологичния сектор, където големите компании засилват капиталовите си позиции заради надпреварата в изкуствения интелект. В същия период Alphabet обяви планове за набиране на 85 млрд. долара, а AI лабораторията Anthropic също е подала конфиденциални документи за листване. Очакванията са и OpenAI да представи свои планове за борсата.
Анализатори посочват, че сделката ще бъде тест за апетита на инвеститорите към високооценени компании в момент на повишена чувствителност към риска. При предложената оценка SpaceX би се търгувала на около 92 пъти годишните си приходи – значително над средното за сектора, въпреки че компанията все още е на загуба.
Сред приоритетите за използване на набраните средства са разширяване на инфраструктурата за изкуствен интелект, развитие на ракетните технологии и разширяване на сателитната мрежа Starlink. SpaceX определя AI като най-големия си бъдещ пазар, но подчертава, че навлизането в сектора изисква значителни инвестиции.
Част от средствата – около 20 млрд. долара – ще бъдат насочени и към погасяване на мостов заем, отпуснат от водещи банки през март, който е използван за рефинансиране на задължения, свързани с бизнеса на Мъск в социалните мрежи и AI компанията xAI.
Роудшоуто за IPO-то започва днес, когато инвестиционните банки ще представят финансовите перспективи пред големи институционални инвеститори. Ръководството на SpaceX ще изложи дългосрочна визия, включваща орбитални AI центрове за данни, добив на астероиди и бъдещ космически транспорт до Луната и Марс. В проспекта компанията формулира и амбициозна мисия, според която разширяването на човечеството извън Земята е ключ към оцеляването на вида и „запазването на съзнанието като феномен, който не е ограничен до една планета“.
В същото време документите подчертават, че инвеститорите ще имат ограничено влияние върху управлението. Контролът остава концентриран в ръцете на Мъск чрез клас акции с усилени права на глас, които му дават възможност да бъде отстранен само при много специфични условия. Това вече поражда критики от институционални инвеститори, включително пенсионни фондове в САЩ, които предупреждават за „необичайна и крайна управленска структура“ и ограничена отчетност спрямо ръководството.
Очаква се след листването част от големите индексни фондове автоматично да включат SpaceX в портфейлите си, което допълнително ще увеличи търсенето на акциите.
